Bank of America Flow Show перейдет в наличные

Не хочу вас тревожить — и, пожалуйста, не звоните своему управляющему активами сразу после прочтения — но весь мир собирается получить наличные.

Bank of America Merrill Lynch (BAML) разослал отчет, отслеживающий глобальные потоки средств, и со второй половины прошлого года наличные стали самым популярным активом в мире.

За этот период на фондовый рынок поступило около 7 миллиардов долларов. Из фондов с фиксированным доходом произошел отток в размере 46 миллиардов долларов, что, по мнению BAML, в основном связано с погашением долгов на кредитных рынках, а не, скажем, на рынке государственных облигаций.

За тот же период в наличные поступило 208 миллиардов долларов. Когда мы говорим «наличные», мы имеем в виду холодные, твердые вещи и все, что можно легко в них превратить. Сюда входят взаимные фонды денежного рынка и банковские депозиты, приносящие проценты. По сути, это означает, что инвесторы забирают свои деньги с рынков и откладывают их.

В BAML заявили, что инвесторы фактически продают инфляцию и покупают дефляцию, или продолжающееся снижение стоимости активов.

На неделе, закончившейся 27 января, наблюдался самый крупный отток средств из казначейских ценных бумаг, защищенных от инфляции, которые должны обеспечивать защиту от инфляции, за 33 недели. Это также ознаменовало 13-ю неделю подряд оттока банковских кредитных средств и седьмую неделю подряд оттока средств из финансовой отчетности.

«Все вотумы недоверия экономике», — говорится в ноте BAML.

Напротив, четыре недели подряд были «мощные притоки» в сверхбезопасные государственные и казначейские облигации и 19 недель притоков в муниципальные облигации.

Вот графики:

Читать далее